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11 | 其他半导体公司：美国双通与欧洲双雄
你好，我是邵巍。
在这个课程的第二大部分，我的计划就是以行业内前十名的优等生为例，梳理一下这个行业的成功秘诀。因此我先讲了常年霸榜冠军Intel，接着讲了拥有完整产业链能力且是存储第一的三星，然后是整个行业当前的摩尔定律守护者台积电，它们三个也基本上常年行业前三。
按照课程规划，我又从前十中选了两个非常有特色的半导体厂商，一个是英伟达，目前半导体行业营收虽然在前十边缘，但是市值却超越Intel，排在第二，而且AI这个计算机行业的第5次浪潮，是跟英伟达密不可分。另一个是德州仪器TI，这个行业里最老牌的一家公司，在三次华丽转身之后，牢牢地占据了模拟芯片市场的第一。这一共是5家公司。
这节课，我就是查缺补漏一下，补足前十，带你看看其他半导体公司。我家小朋友，一个初中生，给我讲过一个笑话：复习这事，对学霸来说是查缺补漏，对于差生来说，就是女娲补天。还是挺有道理的。
半导体行业庞大精深，产业链丰富多彩，优秀公司无数，创新的产品技术无数。我的重点是让大家心中有一个产业框架下的成功公司的素描。其实前十之外还有很多遗漏，例如一些细分行业的冠军，一些小而美的公司，这短短的课程中就无法面面俱到，希望你课后多多阅读行业新闻，自行学习提高。
5年内的前十名
我做了一张表，把近5年的行业前十的公司列了一下，如下：
可以看到，前三很稳定，基本上就是Intel，三星和台积电。
其实前5名，第一梯队都很稳定。SK海力士和美光还有在前十尾部徘徊的东芝存储，其实人家2018年分家出来，更名为铠侠Kioxia，都是存储芯片的厂家。存储芯片是一项虽然市场价格有周期性，但是需求稳定，需要大量产能，有着很重生产制造门槛的类型的产品。因此既集中，又是巨型公司，而且有一定的稳定性，不遇到价格剧烈波动的周期，排名和收入都是非常稳定的。
前十之中，剩下的就是美国双通，包括高通和博通，还有欧洲双雄，就是恩智浦和英飞凌，让我把常年徘徊在13、14名意法半导体ST，也加在欧洲这里，按顺序讲给你。
美国双通：高通与博通
双通其实非常厉害，如果单纯看无厂半导体设计公司，排在前两位的就是双通。
其实每一个电子设备，可以抽象为计算、存储和网络（也可以叫I/O输入和输出）三个主要的功能模块。CPU做串行逻辑计算，GPU做并行计算，Intel和英伟达，就是凭借完成计算任务的能力，位列行业前茅。说到存储模块，三星、SK海力士、美光、东芝，这些公司都是做存储的。
还有一类，就是做网络。按照核心技术来分，高通和博通应该归为做网络的公司。从它们的名字可以看出来，都是跟通信有关系的。
高通（QUALity COMMunications），我觉得中文的翻译还是很传神的，就是高质量的通信的意思。让我先来从这家公司开始。
高通：CDMA标准的制定者
前面有说过，一流公司订标准。高通就是一家制定了CDMA无线通信标准，然后从中获益至今的公司。CDMA无线通信标准就是3G通信的主要技术标准。
如果按照无线通信的发展历史看，1G是模拟制式的时代，用的是FDMA，频分复用的技术。到了2G时代，欧洲同志们率先结盟，制定了GSM的标准，推广到全球。谁立的标准谁获益，诺基亚就是凭着2G标准崛起的。而高通，主推的通信性能更高的码分复用CDMA，最后成为3G的标准。
给你看一张图，看一下无线通信从1G到5G的速率增速，因为无线通信标准升级是一个全世界一起升级的浩大工程，基本上10年一代，代与代之间基本上30倍速，甚至更高。
CDMA系统在频谱的利用上有较大优势，可以更加高效地利用频谱资源，其实质就是可以支持更多的用户使用，拥有很大的商业价值。
但是从技术优势，要转换为商业优势，是要花费巨大代价的。最初的高通，从拜访各国政府推动标准的制定，到说服每个运营商投资建网，与北电（Nortel）合作提供网络设备，到和手机生产商合作，提供CDMA手机，甚至自己动手制造支持CDMA的手机。可以说，高通公司动手参与了CDMA产业链的每一个环节。
但是高通的这种产业链垂直集成的生意模式，并不是它的本意。它跟其它的美国公司类似，定位自己为先进技术CDMA的代表，而不是生产商。高通在初期参与设备制造、手机制造，只是为了推广标准，建立一个完整产业链。
经过高通的努力，1993年，CDMA被美国电信工业协会采纳，成为行业标准；1995年，CDMA在香港实现商用，1996年登陆韩国；到了1999年，国际电信联盟把CDMA选作是3G技术。
1999年，高通就决定不再做手机和系统设备的业务，转而完全集中在价值更高的技术开发和芯片研发上。这才有了现在的高通设计公司第一的行业地位。
其实，手机处理器这个市场，堪称半导体公司的坟场，德州仪器的OMAP系列、英伟达Tegra、Intel SoFIA、Marvell美满电子的ARMAD、Freescale飞思卡尔的i.MX 现在都从手机市场上消失了。
我们说手机处理器有三大技术能力：CPU、GPU和基带，ARM证明了自己在高能效CPU上的能力，GPU还是一场正在进行中的战斗，高通则靠基带稳稳地站住了行业第一的位置。
对于中国来说，出身网络市场的华为，本来是最有希望超越高通的，可惜中国的芯片产业链不够给力，被卡住脖子。高通的背后是世界顶级的产业链，有强烈的美国属性。
博通：半导体公司的并购史
如果说高通是无线通信的第一，那么博通就是有线通信之王。博通对自己的描述是 99.9%的互联网流量都通过至少一片博通的芯片。很长一段时间，博通拥有以太网交换商业芯片90%以上的市场份额。具市场分析公司Linley Group的数据，2015年，博通以太网交换芯片的市场份额是94.5%。
图片来源：博通公开发表资料
为什么这么强？我给你看看博通的Tomahawk系列侧重于高性能的交换芯片的路标，图如下。你可以看到基本上就是每两年交换带宽加倍，标准的摩尔定律速度。如前所述，按照摩尔定律速度发展的公司，都是好公司。而且如果手机处理器芯片属于优衣库那样的大众成衣，交换芯片就属于芯片中的轻奢品，价格昂贵，是产品经理眼中的好产品。
图片来源：博通公开发表资料
不过博通近年来更多的出现在公司并购的新闻中。世界著名的咨询公司麦肯锡，有一个半导体产业的报告。其中说到发展半导体行业的时候，收购与合并是一个重要手段。每个公司应该每年用自己市值的3%-5%，来收购相邻技术的公司，扩张自己的领域。
但是博通，不是这种小步迭代的状态。博通的历史简直是一部半导体公司的并购史。1991年创建的“老博通”，从2000年到2015年，买了至少16家公司。“新博通”的前身安华高科技（Avago Technologies Limited），是从惠普剥离出来的半导体公司，在2008年之后也是活跃地进行公司收购和并购。最大的手笔，当然是2015年，以小吃大，以370亿美元并购博通，并采用“博通”作为合并之后的公司名，业界一般称为“新博通”。之后的新博通，更是采取“激进的买买买”策略。
下面是博通的官方并购路线。想想，这还是收购高通未遂的状态。如果没有美国政府的干预，2018年博通以1300亿美金成功收购高通，我都不能想象现在的半导体行业格局。
图片来源：博通公开发表资料
这样的大规模收购并购之后，我前面说的网络芯片业务，大约只占博通公司收入的1/4了。
图片来源：博通公开发表资料
欧洲双雄：恩智浦和英飞凌
如果看半导体公司的前10，我们能看到恩智浦和英飞凌，如果把名单拉到前20，或者看再早几年的数据，我们还能看到意法半导体。
如果大家有兴趣，可以看看这三个公司的出身，例如恩智浦，前身是著名的飞利浦公司的半导体业务部。恩智浦在收购了美国的飞思卡尔半导体之后，这才超越英飞凌成了欧洲老大，可见收购至少对排名有贡献。
英飞凌，也是系出名门，英飞凌科技公司前身是西门子集团的半导体部门，于1999年独立，2000年就完成了上市。
意法成立于1987年，是意大利SGS半导体公司和法国汤姆逊半导体公司合并后的新企业。
我为什么把欧洲这三家企业放一起说？并不是因为它们是欧洲公司，而是因为它们都是汽车供应链上的半导体企业。其实在半导体行业内，我们以前分析一家公司不太看地域，而是看细分行业，比如手机、汽车。如果看汽车行业，我们常常谈论的就是欧洲三杰（英飞凌、恩智浦和意法半导体），再加一个日本的瑞萨和上一讲提到的德州仪器，2020年，这五家公司占据了汽车半导体市场的49%市场份额。
因为汽车行业在自动驾驶技术发展，以及特斯拉横空出世之前，都是MCU（微控制器）的天下，因此这些汽车供应链上的半导体企业的MCU也都很强，还有传感器。说直白一点，之前的芯片厂商靠的都是汽车产业的技术溢出效果。
半导体器件，到底是服务电子设备的。一个半导体公司，如果已经上车了，那么努力把车用半导体解决方案做全做强，就是一个非常合理的产品矩阵设计策略。而在一个主要市场内，解决了技术与规模问题之后，向相邻市场进行技术与产品的溢出，也是常见的策略。理解这两个市场策略之后，我们再看恩智浦，英飞凌，意法半导体和瑞萨的发展方向，基本上就非常清晰了。
车用半导体市场本来格局清晰，但是在新能源车、车联网、自动驾驶来了之后，基本上所有的头部半导体公司，以及互联网巨头们都下场了，创业公司也蜂拥而至。但是友情提示一下，这四家传统车用半导体公司，都是有工厂的，属于IDM或者是轻工厂的模式，在控制成本结构上，有一定的主动权，不会轻易出局。
自制芯片（In-House Design）的卷土重来与创业公司
其实，读很多半导体公司的历史，往往能追溯出，它们都出自系统设备公司。早期的大型设备制造商，都有一个半导体设计部门。后来，因为产业分工细化，半导体产业追求规模效益的天性，所谓追求规模效应，就是半导体公司总是想把芯片卖给更多的客户，来平摊高昂的设计费用，因此设备制造商在经济下行期，就会剥离半导体部门。
但是到了21世纪，苹果、华为、特斯拉逆势而动，为了更好更有竞争力的设备，它们开始顺着产业链向上走了一步，凭借对系统的上帝视角，来设计芯片，它们都是前20强的选手。而一直有设计芯片能力的思科，甚至更进一步，开始对外售卖芯片，来对抗“白盒化”的浪潮。所谓的白盒化，就是互联网公司不再像运营商那样，从设备制造商买有品牌的设备，而是自己买芯片，自己搭系统。
跟随着系统制造商的脚步，互联网大厂也开始自己设计芯片了。比如Google的AI芯片TPU家族，AWS的智能网卡芯片Nitro、ARM处理器Graviton、AI芯片Inferentia、Trainium，百度的昆仑，阿里的含光等。
很多产业界的朋友，在讨论这个反分工的自制芯片的趋势成因。其实，互联网公司自制芯片的动机是提升产业链的运转效率，降低最终产品的综合成本，这个综合成本，是包含了软件、硬件、带宽、时间延迟等多个因素的综合成本。
这一轮自制芯片的浪潮，对于半导体设计公司不算好消息，但是对于整个产业链的其它环节，算是正向的消息，抵消了这些年半导体公司多次合并带来的供应商数目减少的问题。而且互联网的积极投入，还带起来投资界对半导体行业的新兴趣。这一波AI浪潮，投资界也是贡献良多。
总结
这一讲，是整个课程第二部分的最后一篇，到这里，关于行业Top 10厂商的讲解就结束了。在第二部分，我按照行业排名，给你介绍了这些重要且独特的公司，希望你能记住这些重点：
- Intel是CPU第一，三星是存储第一，台积电是代工厂第一，英伟达是GPU第一，德州仪器是模拟芯片之王。
- 网络双通是高通和博通，欧洲双雄是恩智浦与英飞凌，它们也可以和意法半导体一起称为欧洲三杰，再加上日本瑞萨，这四家半导体公司与汽车行业休戚相关。
- 苹果、华为、特斯拉，互联网巨头们，还有思科，不但自制芯片且开始对外出售，感谢这些新入局者，给半导体行业带来新的创新力。
通过对历史的学习，你是否理解了半导体行业就是一个技术与商业并重，不停按摩尔定律前进的一个产业？我很喜欢它，依然对这个行业保持热情，如果你也热爱这个行业，欢迎你在这个专栏里和我交流。
思考题
今天的思考题，问一个开放性的问题：自动驾驶之于汽车市场，AI之于数据中心，5G之于移动终端市场，哪个影响更大？欢迎在评论区和我互动。